2025年底，光伏行业在经历深度调整后迎来积极信号。产业链价格全线企稳回升，多晶硅价格同比大涨34.4%，组件价格实现正增长。出口市场同样回暖，前10月出口总额降幅较去年同期明显收窄。在“反内卷”政策引导下配资吧官网 配资，行业正从价格战泥潭中走出，企业亏损持续收窄，光伏产业迎来“止血回春”的关键转折点。
一、价格体系全面修复，产业链盈利改善
多晶硅价格强势反弹。2025年11月，多晶硅平均出厂价格同比增长34.4%，硅料厂报价大幅拉升至65元/kg。这一价格修复得益于行业自律减产和库存消化，多晶硅产量自2013年以来首次同比下降，硅片产量也自2009年以来首次同比下降，供给侧调整效果显著。
组件价格止跌回升。2025年11月组件平均价格实现同比增长1.34%，环比持平。截至11月底，组件中标价格同比增长1.26%，环比增长1.3%。头部厂商坚守价格体系，暂未跟进上游硅片、电池的跌价节奏，市场挺价态势明确。
企业亏损持续收窄。2025年前三季度行业亏损额为310.39亿元，但第三季度亏损额环比第二季度大幅减少56.18亿元，收窄幅度约46.7%。主产业链环节盈利能力正逐渐改善，企业亏损持续收窄，行业现金流压力得到缓解。
二、出口市场回暖，降幅明显收窄
出口价格止跌企稳。2025年1-10月，我国光伏产品（硅片、电池、组件）出口总额244.2亿美元，同比下降13.2%，降幅较2024年同期（34.5%）明显收窄。出口价格止跌，行业自律效果显现，内卷外化趋势得到一定遏制。
区域市场分化明显。欧洲市场仍为第一大出口市场，2025年1-10月累计出口约91GW，同比增长8%。中东市场表现亮眼，沙特和阿联酋合计进口约16.8GW，中东地区光伏装机量预计到2027年将增长至29-35GW。非洲市场同比增长57%，成为新兴增长极。
出口结构持续优化。N型高效组件出口占比持续提升，头部企业通过技术升级实现产品溢价。晶科能源前三季度组件出货量61.85GW位居全球第一，天合光能前三季度出货量达45GW位列全球前三，高效组件在海外市场获得认可。
三、政策引导“反内卷”，行业走向高质量发展
产能调控持续加码。工信部明确2026年将进一步加强产能调控，强化光伏制造项目管理，以市场化、法治化手段推动落后产能有序退出，加快实现产能动态平衡。将健全价格监测机制，重点关注价格异常企业，加强产品质量监督和抽查。
行业自律成效显现。在“反内卷”政策引导下，行业价格得到有效修复。企业积极响应“不低于成本价销售”要求，逐渐抛弃低价、低盈利订单。主产业链环节毛利率得到改善，反映出企业正在从价格竞争转向质量竞争。
技术创新驱动发展。TOPCon、HJT等高效电池技术市占率超45%，量产效率突破25%。钙钛矿叠层电池实验室效率突破33.5%，为光伏效率提升开辟全新路径。头部企业通过技术升级实现局部突破，在高端市场实现溢价销售。
四、未来展望：从规模扩张到价值创造
2026年盈利有望扭亏。国金证券分析认为，“反内卷”有望推动行业落后产能加速出清，同时市场化出清持续进行，预计2026年光伏产业链盈利有望实现年度扭亏。二三线企业稼动率或将维持较低水平，尾部产能加速退出/重组。
全球需求保持增长。中信期货表示，预计未来3-5年全球光伏新增装机量继续保持增长，但增速逐步向个位数靠拢。预计2026年全球光伏新增装机量在630-650GW之间。中东、印度、拉美等新兴市场需求预计将继续保持高速增长。
行业进入高质量发展新阶段。光伏行业正从“规模扩张”向“质量效益”转型，从“政策依赖”转向“平价普惠”。企业需要适应市场化新环境，加强技术创新和商业模式创新，才能在行业变革中保持竞争力，实现可持续发展。
光伏行业的“止血回春”并非偶然配资吧官网 配资，而是政策引导、行业自律、技术创新共同作用的结果。随着价格体系修复、出口市场回暖、产能出清加速，光伏产业正迎来新一轮发展机遇。
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